El dólar seguía bajando este miércoles, tras la postura más restrictiva que hicieron ver los consejeros del Banco Central de Chile en su última reunión de política monetaria, y a horas de que la Reserva Federal (Fed) entregue su propio anuncio.
La divisa caía $ 4,6 hasta los $ 980,4 antes del mediodía en el mercado local. El tipo de cambio cerró a la baja este martes, pues las ventas de dólares se han multiplicado desde que llegó a rozar los $ 1.000 en las primeras transacciones de la semana.
Un indicador del dólar global no mostraba cambios relevantes y los rendimientos del Tesoro subían levemente en los tramos cortos. Los precios del cobre se estabilizaban, y el petróleo Brent seguía rondando los US$ 115 por barril.
Diferencial de tasas
"El Banco Central mantuvo el tipo de interés oficial en el 4,50%, tal y como se esperaba, en una votación unánime. Sin embargo, el lenguaje adoptó un tono más restrictivo, haciendo hincapié en que los riesgos para la inflación en Chile han aumentado significativamente", publicó el equipo de estrategas de BBVA liderado por Alejandro Cuadrado.
Las tasas swap nominales veían alzas de hasta 7,2 puntos base (pb), mientras los operadores descuentan casi 30% de probabilidad de que el Central anuncie un alza de 25 pb sobre la tasa clave en su próxima reunión, la de diciembre, y dan por descontado que este ajuste llegará a más tardar en enero de 2027, según el modelo de Bloomberg.
BBVA sostuvo que el sesgo restrictivo del Central "podría prestar un ligero respaldo al peso chileno, aunque la divisa continúa bajo presión por el entorno exterior y la falta de una protección general por carry (retorno de interés), lo que probablemente impedirá una recuperación de mayor calado a corto plazo. El nivel de $ 1.000 en el dólar-peso continuará actuando como resistencia".
Turno de la Fed
La Fed dará a conocer su anuncio de tasas a las 15:00 horas (de Chile), en un segmento de baja liquidez para el mercado local. El ente liderado por Kevin Warsh tampoco modificaría su tipo oficial en esta ocasión, pero, según los mercados monetarios, probablemente comunicará una subida de 25 pb en diciembre.
"Vemos un riesgo a la baja para el dólar global en caso de una mantención de tasa con sesgo neutral, lo que supondría una prolongación del tono menos restrictivo que se ha visto desde el alza de tasas de septiembre", publicaron los estrategas de divisas de Scotiabank, Shaun Osborne y Eric Theoret.
"Es probable que el comunicado sea breve y presente pocos cambios. El riesgo radica en la conferencia de prensa, donde es probable que Warsh mantenga un sesgo nominal hacia el endurecimiento y al mismo tiempo frene las expectativas de ajuste en el corto plazo", anticiparon.
Esta forma de señalización sería similar a la que se observó a finales de septiembre y principios de octubre en las declaraciones del gobernador de la Fed, Christopher Waller, y del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams.
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