El gobierno ingresó este miércoles a la Cámara de Diputados el proyecto de ley que autoriza a Corfo a participar como aportante en fondos de fondos y en vehículos de capital de riesgo, una de las medidas que la industria local de capital de riesgo lleva más de una década pidiendo.
El proyecto fue firmado por el Presidente José Antonio Kast y los ministros Jorge Quiroz (Hacienda) y Daniel Mas (Economía y Minería), y contempla, 20 artículos permanentes y ocho disposiciones transitorias.
El mensaje presidencial tiene por objetivo que la inversión privada, en especial la de los grandes inversionistas institucionales y extranjeros, lidere el financiamiento de las startups chilenas en todas sus etapas, para que puedan crecer, escalar e internacionalizarse.
Para ello, amplía los instrumentos de fomento de Corfo con dos modalidades.
La principal es el fondo de fondos: un instrumento de inversión público, gestionado por una administradora general de fondos (AGF) y fiscalizado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), que invierte en otros fondos de capital de riesgo, chilenos o extranjeros. Corfo podrá tener hasta el 35% de participación, y el vehículo buscará atraer a las AFP, aseguradoras e inversionistas extranjeros para financiar rondas de startups de mayor tamaño.
La segunda vía permite a Corfo aportar directamente en fondos de capital de riesgo constituidos en Chile, con un tope de 30% de participación. Así, por cada peso de Corfo, otros inversionistas deberán poner al menos $ 2,3, según el proyecto. Esta modalidad apunta a fondos más pequeños y a etapas tempranas.
En ambos casos, Corfo participará en igualdad de condiciones con los privados, no elegirá startups ni integrará comités de inversión, y establece algunas obligaciones: "Se exige, además, que los fondos destinen a inversiones con impacto económico en Chile un monto al menos equivalente a los aportes de Corfo, de modo que los recursos públicos se traduzcan en empleo, actividad productiva y recaudación en el país, sin impedir que el resto de la cartera se diversifique internacionalmente", consigna el documento.
Un mismo fondo no podrá recibir aportes y créditos de Corfo a la vez, aunque los que hoy tienen deuda con la entidad podrán convertirla en cuotas de participación en fondo. Los demás aportantes tendrán una opción de compra sobre la participación estatal.
Una vez aprobada la ley, el gobierno tendrá un plazo de nueve meses para publicar el reglamento.
Durante el año en que se publique el reglamento, el gasto en cuotas tendrá un tope de US$ 25 millones y luego dependerá de la Ley de Presupuestos.
La autorización durará 15 años para el fondo de fondos y 10 años para el aporte directo, y si la primera evaluación del Ministerio de Economía concluye que alguna modalidad no movilizó inversión privada, Corfo no podrá asumir nuevos compromisos en ella.
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