Un fin de año activo es lo que se vislumbra en el mercado de fusiones y adquisiciones a nivel local. En un par de semanas han sido varias las operaciones anunciadas, algunas de ellas ya concretadas y otras en proceso, las que podrían dar un repunte en un 2017 que terminaba ya como pobre en término de grandes transacciones.
La última fue Empresas Banmédica, que el viernes anunció su venta a UnitedHealth Group. Días antes BBVA comunicó que está ad portas de pasar su negocio en Chile a Scotiabank. Cencosud se encuentra en un proceso de desprendimiento de activos no estratégicos. Y pronto se esperan novedades del avanzado proceso de venta de Transelec a inversionistas chinos.
Todas las anteriores son operaciones que generarían en total negocios por montos cercanos a los US$ 10.000 millones. Cifra no menor considerando que, según datos entregados por Transactional Track Record (TTR), hasta agosto de este año las transacciones de M&A, private equity y venture capital habían llegado a un poco más de US$ 5 mil millones.
Ahora, si se compara con lo logrado el año pasado, de concretarse todas las operaciones, solo estas cuatro antes mencionadas representarán el 71% de todo lo movido durante el 2016.
De llegar a buen puerto con los deal anunciados, el año terminará con operaciones por US$ 15 mil millones, superando los US$ 14 mil millones de 2016.
Para la analista RBI para América Latina de Transactional Track Record, Marcela Chacón, en el último trimestre del año se podría vislumbrar una dinámica más optimista en la actividad del mercado M&A y, “aunque los altos montos no han sido el factor común en la región, el número de operaciones podría seguir en aumento en países como Chile”.
El reciente interés de inversionistas locales y extranjeros por aumentar la participación del mercado a través de la compra de activos o compañías en Chile refleja una tendencia optimista, según la analista de TTR.
“Las expectativas de crecimiento que se tienen con respecto al resultado de las elecciones presidenciales sin duda generan un ambiente favorable de percepción en los inversionistas, y además, serán factores dinámicos en el mercado transaccional en los próximos meses”, dijo.
Las operaciones en agosto
En el octavo mes del año las transacciones del mercado chileno fueron 21, lo que es un aumento de 23% respecto del año pasado, destacando la entrada a la propiedad de Enjoy del fondo de inversión estadounidense Advent vía aumento de capital y posterior OPA. También figuran las sociedades del grupo Angelini, que adquirieron el 23% de Corpesca a Pesquera Coloso, controlada por la familia Lecaros Menéndez, en US$ 69 millones.
Otra de las destacadas -aunque se concretó en septiembre- fue la enajenación de parte de Masisa de toda su operación en Brasil. La compradora fue la chilena Arauco que desembolsó cerca de US$ 100 millones por los activos.
“Pese a que la inestabilidad política internacional sigue impactando de sobremanera los mercados debido al entorno de incertidumbre, el incremento de 23,53% en el número de operaciones de Chile en agosto con respecto a las cifras interanuales, revela que el país sigue siendo un destino de oportunidades para la inversión extranjera, especialmente desde países clave como Canadá y EEUU, los cuales han realizado en el año 10 y 8 operaciones, respectivamente”, sostuvo Chacón.
Las bolsas del mundo también celebran el mayor dinamismo y vuelven a máximos históricos
No solo las fusiones y adquisiciones esperan terminar el año en buenos niveles, las bolsas mundiales también.
Un renovado impulso han tenido las acciones a nivel global esta semana en la medida que el huracán Irma fue mucho menos devastador que lo proyectado por los meteorólogos y que la otra amenaza latente, Corea del Norte, no ha realizado más pruebas nucleares, ni tampoco respondió a las mayores sanciones económicas interpuestas por el Consejo de Seguridad de la ONU durante la tarde del lunes.
Con lo anterior el índice MSCI que reúne a todas las grandes bolsas del mundo volvió a cotizar en máximos históricos, como varias veces ha sucedido durante el año.
Wall Street toma provecho por el mayor apetito por riesgo del mercado mundial, por lo que el S&P 500 llega a nuevos máximos históricos y se cotiza cercano a 2.500 puntos. Misma tendencia muestran el Dow Jones y el Nasdaq que se acercan rápidamente a los 22.180 y 6.500 puntos, cada uno, pese a la caída de Apple luego de sus nuevos lanzamientos.
El sector financiero fue el mayor impulso para la bolsa neoyorquina, con las acciones de los bancos aumentando su valor ante el buen desempeño de los rendimientos del Tesoro estadounidense, mientras que los sectores de servicios públicos y bienes raíces perdieron terreno.
Además, los inversionistas están haciendo eco de lo que podría ser un agresivo cronograma de viajes que tendría el presidente Donald Trump, para reforzar su apuesta por una reforma tributaria en pro del crecimiento.
"No hay duda de que el mercado de valores tiene la expectativa de que vamos a hacer la reforma tributaria", dijo el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, en una conferencia en Nueva York. "El mercado de valores tiene expectativas de que vamos a crear un crecimiento significativo", añadió.
La tendencia es acoplada por las plazas bursátiles de Europa y Asia, que comienzan a dejar atrás las malas jornadas de las últimas semanas. En el caso de los papeles del viejo continente eran apoyados por una estabilización del euro frente al alicaído dólar.
IPSA se acerca a nuevos máximos
En Chile el IPSA no se queda atrás y también tiene una buena jornada con las ventas predominando. El selectivo local subió 0,33%, por lo que quedó en 5.168,92 puntos, muy cerca de llegar a nuevos máximos históricos.
Destacaron en la jornada los títulos de SQM y las cascadas que la controlan ante la posibilidad de un cambio de control en la compañía y las mejores perspectivas para el litio, uno de los principales negocios de la minera no metálica.
Este aumento de la plaza local se da pese a la fuerte caída de más de 2% del cobre en la Bolsa de Metales de Londres ante la disminución de las apuestas de los fondos de cobertura al cobre. Con este movimiento el principal producto de exportación de Chile baja de la barrera de los US$ 3 la libra.
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