El sistema financiero de China superó al de la eurozona para convertirse en el mayor del mundo en términos de activos, una señal de la creciente influencia del país en el sector financiero y su dependencia de la deuda para impulsar el crecimiento desde la crisis financiera global.
Mientras el PIB del gigante asiático superó al de la Unión Europea en 2011 a tipo de cambio de mercado, su sistema bancario no logró la cima del listado hasta finales de 2016, según un análisis de Financial Times.
Dicho retraso refleja el crecimiento de la "profundización financiera" en Beijing, un término que se refiere a la expansión del sistema financiero de un país en relación a su PIB. Ello ha sido impulsado por un crecimiento extraordinario en los préstamos bancarios desde 2008, cuando el gobierno lanzó estímulos fiscales y monetarios agresivos para hacer frente al impacto de la crisis global.
"El tamaño masivo del sistema bancario chino es menos razón para celebrar y más una señal de una economía demasiado dependiente de la inversión financiada por bancos, amenazada por la asignación ineficiente de recursos y sujeto de graves riesgos crediticios" dijo Eswar Prasad, de la Universidad de Cornel y ex jefe para China del Fondo Monetario Internacional.
Los activos bancarios chinos llegaron a US$ 33 billones (millones de millones) al final de 2016, versus los US$ 31 billones de la eurozona, US$ 16 billones de EEUU y US$ 7 billones de Japón. El valor del sistema bancario chino es más de 3,1 veces el tamaño de la producción económica anual.
Los analistas destacan que, a diferencia de los mercados desarrollados, los gobiernos locales chinos dependen de préstamos para financiar su infraestructura. Los bancos estatales no transados en bolsa –especialmente el Banco de Desarrollo de China, con activos por más de US$ 2 billones– juegan un rol central y algunas entidades comerciales también participan.
"Hay mucho crédito soberano oculto dentro de los préstamos corporativos en los balances bancarios, lo que puede distorsionar la imagen cuando se hace una comparación entre países", dijo Hou Wei, analista de Sanford C. Bernstein en Hong Kong.
Pero en otros aspectos, las cifras principales subestiman la escala de los bancos chinos. La banca en las sombras ha explotado. La mayor parte del crédito, que está ostensiblemente fuera de los balances, está fuertemente vinculado a bancos comerciales.
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