El ingreso del IFC (International Finance Corporation) a la propiedad de CorpBanca, a fines de 2012, en medio del aumento de capital realizado para comprar Helm Bank en Colombia, implicó que CorpGroup acordara un pacto de accionistas, en el cual se comprometía a mantener el control de CorpBanca.
Y si bien es de público conocimiento que el acuerdo de fusión que anunciarán CorpBanca e Itaú Chile en enero de este año requerirá la aprobación del IFC para concretarse, éste no es el único efecto que se genera.
Esto porque como el IFC ingresó producto de un pacto con el controlador, lo lógico es que de aprobarse la fusión, busque replicar este pacto con el nuevo controlador, en este caso Itaú Unibanco.
Objetivo que comenzó a gestionar en junio pasado, cuando el brazo financiero del Grupo Banco Mundial empezó sus conversaciones con Itaú Unibanco.
Si bien, en un principio se contactaron directamente, durante ese mes CorpBanca ya había sido puesto al tanto de los avances de este proceso, y se mantiene el diálogo con ambas partes.
Opción PUT
Entre los puntos que estaría buscando perpetuar en esta nueva relación, el IFC no sólo consideraría un sillón en la mesa directiva, sino que también buscaría afinar una cláusula existente en el contrato acordado con CorpGroup.
Bajo el pacto con el controlador de CorpBanca, IFC tenía derecho a vender su 5% al mismo precio que le pagara un eventual comprador al Grupo Saieh su control.
El punto fue que esta opción sólo se generaría en caso de venta. Una fusión con cambio de control no estuvo contemplada.
Es por eso que IFC estaría intentando consensuar un pacto de accionistas, que ante una situación similar, permitiera salir de la propiedad de una vez.
Informe de Lazard
El informe encargado a Lazard estaría terminado en las próximas semanas. Tanto es así, que CorpBanca espera que la opinión del IFC se oficialice durante el mes de septiembre.
Para el IFC, tal como lo puntualizó en una breve declaración en julio pasado, “la realización de esta transacción es importante en el contexto del análisis de IFC sobre las obligaciones de CorpGroup y sus afiliadas bajo el acuerdo de accionistas existente entre IFC, CorpGroup y otras partes”.
Es más, las gestiones para concretar un pacto de accionista con quien será el controlador del nuevo banco, Itaú Unibanco, comenzaron antes de que el IFC emitiera estas declaraciones, que informara a CorpBanca y la Superintendencia de Valores y Seguros su intención de solicitar el tercer informe independiente .
Este nuevo estudio busca “valorar el alcance de los potenciales beneficios para CorpGroup, sus accionistas y/o sus afiliados”, para “complementar las opiniones emitidas por otras entidades, las cuales no cubrieron estos aspectos de la potencial transacción”, dijo IFC en ese minuto.
CorpBanca destacó impacto de diversificación en sus resultados
CorpBanca presentó ayer sus resultados al mercado. En la oportunidad, la entidad explicó que el buen desempeño fue "consecuencia de una mayor diversificación de los negocios, lo que dio lugar a flujos de ingresos más estables".
Algo con lo que concuerda Credicorp Capital, que destacó que CorpBanca tiene un flujo de ingresos más diversificado que sus pares en Chile como resultado de su incursión en el país cafetero. "Por lo tanto, el fuerte entorno macro en Colombia debería mitigar los efectos de la reducción de la inflación y la desaceleración económica en Chile en el futuro".
En ese mismo informe, la entidad destacó que la eficiencia en Colombia es su tema principal.
Esto, porque este ratio cerró en 55,5% debido a los gastos de integración, que se contabilizaron una sola vez.
Valor de la acción
No obstante, también destacaron el hecho de que el número de empleados en Colombia aumentó un 8% trimestre contra trimestre, lo que podría traducirse en presiones adicionales de eficiencia. En tanto, este indicador se mantuvo saludable en 43% en Chile.
Pese a todo, Credicorp Capital puntualizó que los resultados son positivos, ya que a pesar de los retos en Colombia, "las acciones de CorpBanca ofrecen un valor en un escenario post-fusión".
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