De cara a la Reunión de Política Monetaria (RPM) del Banco Central el próximo martes, el mercado sigue pensando que la tasa de interés se mantendrá en su nivel actual de 4,5%.
Así lo dejó ver la última Encuesta de Operadores Financieros (EOF) del ente rector, publicada ayer y que señaló que la Tasa de Política Monetaria (TPM) continuaría sin movimientos por las próximas cuatro reuniones, al menos.
El economista jefe de Coopeuch, Felipe Ramírez, coincide con que el Consejo mantendrá la TPM sin cambios en su reunión del martes y que, salvo modificaciones relevantes en el panorama macroeconómico, la tasa permanecería estable durante el resto del año.
Una decisión que respondería al contexto de incertidumbre y de riesgos en torno al escenario central del instituto emisor.
“En el plano externo persisten múltiples focos de incertidumbre. Segundo, a nivel interno, mientras la actividad ha mostrado un desempeño más débil de lo previsto, el reciente aumento del precio del petróleo eleva las presiones inflacionarias de corto plazo”, indicó.
De manera similar, la economista de BICE Inversiones, Marcela Calisto, también espera que se mantenga la tasa en septiembre, pero con un escenario base que contempla un recorte de 25 puntos base hacia fines de año, condicionado a que las presiones inflacionarias se moderen.
“La persistencia de la inflación subyacente y la incertidumbre asociada al conflicto en Medio Oriente y su efecto sobre el precio del petróleo justifican mantener una postura cautelosa”, explica.
Por su parte, la economista jefa de Fintual, Priscila Robledo, estima que se mantendrá la tasa en septiembre y que la probabilidad de un alza se ha reducido debido a la debilidad que ha mostrado la economía, por lo cual su expectativa es que la TPM siga en 4,5% durante este y el próximo año.
El economista de Itaú, Vittorio Peretti, también prevé que el Consejo no realizará cambios por lo menos hasta el 2027.
IPC de agosto
La EOF también arrojó que el mercado prevé que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) habría exhibido una variación mensual de 0,3% en agosto.
Una proyección en la que coinciden los analistas y prevén llevará la inflación anual desde el 3,5% hasta el 3,8%. Entre los componentes que empujarían la lectura del octavo mes del año estarían alimentos y gasolina.
En tanto, BICE Inversiones estimó que la inflación cerrará el año en 3,8%, aunque con un sesgo al alza y condicionada a la evolución del precio del petróleo.
Un poco más arriba, Fintual también proyecta que los precios internos finalizarán 2026 en 4% e Itaú ligeramente más alto en 4,1%.
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