El Ministerio de Hacienda mostró sus cartas y anunció los montos de deuda soberana que emitirá en el mercado local, en el marco del techo de US$ 10.500 millones para endeudamiento vía bonos aprobado en la Ley de Presupuesto de este año.
La cartera reveló que emitirá bonos en el mercado local por hasta US$ 8.000 millones, con colocaciones tanto en UF como en pesos. Esta cifra se ubica muy por debajo de lo que esperaban actores del mercado como BCI Estudios, que anticipaban emisiones en el mercado doméstico por unos US$ 10.000 millones. Esto, en el marco de un escenario externo menos propicio para emisiones de bonos, ante el aumento en el costo de endeudamiento por el alza de la tasa de interés de la Fed de EEUU.
Las emisiones -que se realizarán a través de la Tesorería General de la República- contemplan abrir una línea en pesos por hasta US$ 1.000 millones a cinco años plazo, así como la reapertura de una línea en la misma moneda con vencimiento a 2035 por US$ 1.400 millones. A esto se agrega la reapertura de dos series en UF por US$ 1.400 millones cada una, con vencimiento en 2021 y 2026, respectivamente. También se consideran dos bonos en UF por US$ 700 millones con maduración en 2035 y 2044, respectivamente.
“Es importante señalar que tanto el plan de colocación como el de intercambio han sido diseñados en coordinación con el Banco Central. Con todo, podrían estar sujetos a modificaciones en caso que hubiese cambios significativos en las condiciones de mercado”, señalaron en Teatinos 120.
La semana pasada el gobierno ingresó una solicitud ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) para emitir bonos en el exterior por hasta US$ 3.000 millones este año.
En paralelo, el Banco Central informó que este año licitará deuda en el mercado local por $ 2.860.000 millones, de los cuales $ 1.400.000 millones serán mediante pagarés del instituto emisor y $ 800 mil millones en bonos denominados en pesos con vencimiento en 2019.
¿Se acelera el gasto?
El anuncio de Hacienda coincidió con la expectativa de que el crecimiento del gasto público volvería a acelerarse en diciembre de 2015, tras dos meses de letargo, según lo anticipó un informe del Observatorio del Gasto Fiscal de la U. de Santiago (Usach).
La entidad espera una ejecución de 14,1% del gasto aprobado en la ley en el último mes del año pasado, con lo que el Fisco sobreejecutaría el erario por segundo año seguido: en 2015 sería 100,7% del gasto autorizado, mientras que en 2014 la cifra llegó a 101,2%.
Durante noviembre, el gasto creció 4,7% en doce meses, el tercer aumento más bajo del actual ejercicio.
El informe advirtió el atraso en la ejecución de la inversión (sin transferencias de capital) de una serie de ministerios a noviembre, entre los que destacan Educación (7,2% del total autorizado) y Salud (31,9%). Por el lado contrario se ubican los ministerios de Interior (80,7%), Obras Públicas (80,9%) y Vivienda (68,1%).
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