Las crecientes preocupaciones por las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos ya pintaban un panorama poco favorable para la cotización del cobre, pero decepcionantes cifras comerciales provenientes del gigante asiático le dieron otro golpe ayer en la Bolsa de Metales de Londres.
Si bien la cotización del metal había estado relativamente calma en los últimos días, pese a las crecientes tensiones entre Washington y Beijing, la magnitud de la baja fue mayor cuando se sumaron las ansiedades por el estado de la segunda economía del mundo. Datos de Cochilco muestran que el metal industrial cayó 1,15% en la capital inglesa, terminando la jornada en US$ 2,7683 por libra.
Además de ser su quinto día consecutivo a la baja –acumulando una contracción de 5,26% en ese período–, la baja dejó al metal bajo la línea de los US$ 2,80 por primera vez desde el 12 de febrero de este año.
¿Cuál es el catalizador? En los últimos días el cobre se ha visto presionado por el empeoramiento de las relaciones comerciales entre Washington y Beijing, luego de que el presidente Donald Trump amenazara con subir los aranceles a China este viernes.
Pese a que siguen en pie las negociaciones entre ambos países, los inversionistas tenían internalizada una visión más positiva, que se rompió cuando el mandatario estadounidense escaló las tensiones. Y los ecos del conflicto han estado impactando la cotización del commodity.
"Más incertidumbre aleja a los inversionistas de los commodities y los lleva a refugiarse en el dólar y la renta fija hasta tener más certeza", explica el director de estudios de Cochilco, Jorge Cantallopts.
Bajo las expectativas
Otro impacto vino de las cifras de exportaciones del gigante asiático, que se ubicaron muy por debajo de las expectativas del mercado.
El martes se publicaron datos que muestran una contracción anual de 2,7% en las exportaciones en el mes de abril, cuando el mercado anticipaba un crecimiento de 2,3% para ese período. Esto aumentó el nerviosismo con respecto al estado de la economía china. Desde Cochilco, Cantallopts destaca que los sucesos de los últimos días "podrían modificar la proyección de demanda" de cobre hacia adelante, pero apunta a que la dinámica de mercados ha sido más importante para la cotización de la principal exportación del país.
"Lo más relevante es el ajuste general al precio de todos los comodities, que arrastra al cobre", indica el ejecutivo. Todos los metales industriales perdieron terreno ayer en la Bolsa de Metales, pero el único que superó la contracción del cobre fue el zinc, que bajó 2,5% hasta los US$ 1,2537 por libra. El níquel, el plomo y el aluminio también cayeron, pero en menor magnitud que el cobre.
De todos modos, en el mercado sostienen que aún no se ven señales inmediatas de una reducción en la demanda de cobre. Los inventarios en la Bolsa de Shanghai, por ejemplo, han caído sostenidamente desde mediados de marzo de este año a la fecha.
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