Las ventas minoristas de Estados Unidos cayeron en julio tras recientes repuntes impulsados por las devoluciones de impuestos, pero es probable que el gasto de los consumidores siga respaldado por el aumento de la riqueza procedente del mercado bursátil, incluso aunque los hogares se muestren cada vez más sensibles al alza de los precios.
Las ventas minoristas cayeron un 0,6% el mes pasado, tras un aumento no revisado del 0,2% en junio, según informó el viernes la Oficina del Censo del Departamento de Comercio. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que las ventas minoristas —que corresponden principalmente a bienes y no están ajustadas a la inflación— subirían un 0,1%. Las estimaciones oscilaban entre una caída del 0,5% y un aumento del 0,7%.
Las generosas devoluciones de impuestos de este año ayudaron a amortiguar el impacto del aumento de los precios de la gasolina derivado del conflicto en Medio Oriente, lo que se tradujo en un sólido gasto de los consumidores en el segundo trimestre. Según analistas, esas devoluciones ya se han agotado.
El descenso de las ventas minoristas del mes pasado también se debió a que Amazon adelantó su evento "Prime Day" de julio a junio, lo que llevó a otros minoristas a ofrecer promociones competitivas. Los precios de la gasolina también bajaron el mes pasado, lo que lastró los ingresos de las estaciones de servicio. Los fabricantes de automóviles registraron un descenso en las ventas por unidades.
Dado que el repunte del mercado bursátil ha impulsado el patrimonio de los hogares, los economistas consideraban que la debilidad de las ventas minoristas sería temporal. El índice S&P 500 ha subido un 14% este año.
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Los economistas de PNC Financial señalaron que un análisis de los datos bancarios revelaba que, en julio, los hogares parecían más sensibles al aumento de los precios de la gasolina que a principios de año, lo que, según ellos, creaba un contexto menos favorable para el gasto en la segunda mitad del año. No obstante, afirmaron que era "difícil imaginar un escenario en el que el gasto se desplomara realmente", dado el aumento de la riqueza de los hogares.
"Observamos cada vez más indicios de que los hogares de rentas más altas y de mayor edad están aprovechando el aumento de su patrimonio para sostener el gasto", escribieron en una nota.
Las ventas minoristas, excluidos los automóviles, la gasolina, los materiales de construcción y los servicios de restauración, cayeron un 0,4% el mes pasado, tras un aumento revisado a la baja del 0,4% en junio.
Economistas habían pronosticado que estas denominadas "ventas minoristas subyacentes", que se corresponden más estrechamente con el componente de gasto de los consumidores del producto interno bruto, subirían un 0,3% tras el aumento del 0,5% registrado en junio, según datos anteriores.
El gasto de los consumidores, que representa más de dos tercios de la economía, aumentó a una tasa anualizada del 3,2% en el segundo trimestre. La economía creció a un ritmo del 1,5% el trimestre pasado.