La Corporación Nacional del Cobre (Codelco) realizó este jueves una junta extraordinaria de accionistas, con la participación del ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, y el biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, para abordar las irregularidades detectadas en sus registros de producción durante 2024 y 2025.
En la instancia, el presidente del directorio de Codelco, Bernardo Fontaine, informó que las investigaciones han identificado, de manera preliminar, 24.000 toneladas de producción artificial en 2024 y 18.100 toneladas en 2025.
Asimismo, señaló que las duplicaciones de producción habrían incrementado artificialmente los inventarios de la estatal en unas 17.000 toneladas de cobre, lo que implicaría un castigo contable durante 2026 de entre US$ 120 millones y US$ 140 millones, según cifras preliminares que todavía se encuentran bajo revisión del auditor financiero.
Durante la sesión, Fontaine explicó que las irregularidades también alteraron el cálculo de los bonos de un grupo de trabajadores y ejecutivos, cuyos montos todavía están siendo determinados. Posteriormente, en el punto de prensa, señaló que la compañía se encuentra en conversaciones con los sindicatos y trabajadores para abordar la situación, mientras avanza en la revisión de los pagos y su eventual recuperación.
Las auditorías internas y las revisiones externas encargadas a KPMG y EY continúan en curso, por lo que las cifras presentadas durante la junta son preliminares y podrían experimentar modificaciones.
“Estamos frente a hechos graves que este directorio considera inaceptables”, sostuvo Fontaine, quien afirmó que la obligación de la compañía es esclarecer lo ocurrido, determinar responsabilidades, restituir los eventuales perjuicios patrimoniales y corregir los controles internos.
Fontaine explicó que las investigaciones han identificado tres mecanismos para incrementar artificialmente las cifras: reconocer como producción final materiales que todavía requerían procesamiento, duplicar registros de un mismo material entre distintas divisiones y aumentar arbitrariamente la producción de un año para compensarla con una reducción en el ejercicio siguiente.
En tanto, el ministro Quiroz llamó la atención sobre los peaks de producción registrados en diciembre de 2024 y 2025 y preguntó a los integrantes del directorio si estas anomalías habían despertado inquietudes en su momento. Tras escuchar que sí se habían solicitado explicaciones, pero que la administración había asegurado que las cifras eran correctas, el secretario de Estado manifestó estar “muy preocupado, eso sí, de que haya llegado hasta tan alto nivel el engaño”, lo que, a su juicio, reflejaba un problema cultural “bien profundo”.
Consultado posteriormente por las eventuales responsabilidades del anterior directorio, encabezado por Máximo Pacheco, Fontaine evitó pronunciarse sobre su gestión. “No me corresponde a mí calificar lo que haya hecho el director anterior, los directores anteriores”, sostuvo, y agregó que existen investigaciones y otras instancias que podrán determinar las responsabilidades correspondientes.
Las nuevas proyecciones de Codelco
Consultado por el ministro Mas sobre las perspectivas de producción, Fontaine reconoció que la estatal había mantenido históricamente expectativas excesivamente optimistas respecto de sus resultados y adelantó que la nueva administración trabaja en una trayectoria más realista.
En concreto, señaló que Codelco prevé una producción promedio del orden de 1,3 millones de toneladas anuales durante los próximos cuatro años, partiendo de un nivel cercano a 1,2 millones de toneladas en 2026. “Eso es una cifra bastante inferior a la que había proyectado la compañía en sus planes anuales de negocio y desarrollo”, sostuvo Fontaine.
El presidente del directorio también cuestionó los resultados de estas inversiones. Según expuso, durante los últimos ocho años Codelco invirtió US$ 32.000 millones, período en el que la producción disminuyó desde aproximadamente 1,6 millones a 1,2 millones de toneladas y los egresos de caja operativos aumentaron un 42%.
En esa línea, Fontaine reveló que la estatal está terminando una evaluación económica de sus proyectos estructurales, la cual, según señaló, está mostrando que su valor actual es inferior al monto invertido, pese a considerar precios del cobre superiores a los utilizados cuando se proyectaron esas inversiones.
A juicio del presidente del directorio, los resultados responden a una combinación de factores, entre ellos problemas de diseño, evaluación y construcción, además de decisiones adoptadas por distintas administraciones a lo largo del tiempo.
Frente a este escenario, Fontaine explicó que el Plan de Recuperación de Codelco buscará mejorar la rentabilidad de las operaciones, reducir costos y aprovechar sinergias. Asimismo, aseguró que la estatal continuará invirtiendo, aunque priorizará proyectos cuyas proyecciones sean rentables y que permitan incrementar la producción en plazos más acotados.
El futuro de Codelco
La junta también abrió una discusión sobre eventuales modificaciones a la estructura de la estatal. Durante su intervención, el ministro Quiroz planteó la necesidad de revisar su modelo de gobernanza e incluso explorar espacios para la participación de capital privado.
Consultado posteriormente por una eventual privatización, Fontaine distinguió esa alternativa de la posibilidad de vender participaciones minoritarias en otras compañías, señalando que Codelco evaluará si resulta más rentable mantener esas inversiones o desprenderse de ellas para destinar los recursos a sus propias operaciones.
El presidente del directorio también adelantó que durante 2027 espera estudiar cambios en la estructura de la minera, una vez que tenga definido un camino para su recuperación.
A esta discusión se sumó el biministro Mas, quien adelantó que el Gobierno convocará una mesa para recoger propuestas destinadas a modernizar la institucionalidad minera, incluyendo una revisión de los roles de Cochilco y Sernageomin. “Vamos a citar una mesa precisamente para que nos aporte distintas ideas”, sostuvo durante el punto de prensa.
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