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REGÍSTRATE AQUÍSólo en julio se diluirán los elementos más volátiles que hoy están afectando a las tasas nominales.
Por: Equipo DF
Publicado: Martes 26 de junio de 2012 a las 05:00 hrs.
Por José Manuel Duarte
Una baja sostenida siguen exhibiendo las tasas de interés nominales en el mercado local, lo que da cuenta de las expectativas de una inflación a fines de año más cercana al piso que al techo del rango planteado por el Banco Central, de 2% a 4%.
El analista de Banchile Inversiones, Fernando Soto, dice que “la retirada de elementos que generan volatilidad, como el precio del petróleo o los alimentos, hará que a partir de julio se pueda apreciar con mayor claridad una presión desinflacionaria”.
Para el experto, las expectativas del mercado están bajo el 2,5% para el IPC hacia fines de año, lo que se condice con el ajuste a la baja que hizo el propio instituto emisor a 2,7% en el último Informe de Política Monetaria (IPOM).
No obstante, advirtió que “esto no significa que se sobrepase esta resistencia”.
Por otra parte, para el analista en el corto plazo es difícil de apreciar estas variaciones, en particular por los efectos inmediatos de las alzas en los bienes de consumo y combustibles.
“La sequía de principios de año, por ejemplo, que elevó los precios de frutas y verduras, o el cambio visto en el precio del petróleo, son factores que están en retirada”, explica Soto.
En un informe elaborado por la misma corredora, se indica que el último IPoM “declara la mayor incertidumbre de los supuestos de trabajo” del Banco Central, en donde no existe claridad sobre la trayectoria de la inflación, así como la del crecimiento.
Esto abriría, a ojos de Soto, la posibilidad de rebajas a la Tasa de Política Monetaria (TPM) hacia fines de año “de aproximadamente 25 puntos base” en este nuevo escenario.
En el largo plazo, se estima que entre un 10% y un 20% de los trabajadores podría mantenerse en modalidades predominantemente remotas, mientras que la mayor parte continuará operando bajo esquemas híbridos con una presencia creciente en la oficina.
“La administradora considera prudente observar si los niveles actuales de liquidez del mercado se sostienen, considerando el dinamismo observado durante los últimos meses”, explicó la gestora.
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