Mercados
“Esto va en la misma dirección, pero más lentamente, que lo de 2008”
Por: Equipo DF
Publicado: Viernes 23 de diciembre de 2011 a las 05:00 hrs.
La intervenciones del Central y de Hacienda fueron seguidas desde cerca por Alberto Ramos, el economista jefe de Goldman Sachs para América Latina. Desde Nueva York hace sus observaciones:
- ¿Fue apropiada la medida del Central?
- Sí. El Banco Central está muy decidido a implementar medidas preventivas para que las condiciones financieras en el mercado no se estrechen demasiado. Tiene los instrumentos y también la voluntad de implementarlos con rapidez y contundencia. Esto probablemente será acompañado de un corte de tasas en enero.
- ¿Reaccionó tarde?
- No me parece que sea tarde. Reaccionando ahora permite que no se intensifique la estrechez de liquidez.
- ¿Es adecuada la medida de Hacienda o es muy pequeña en relación al problema?
- No se puede controlar todo lo que pasa. Esto es un poco dar una señal de hacia dónde vamos. El mercado es lo que es, la gente está nerviosa, la aversión al riesgo subió, el tipo de cambio está depreciado y las condiciones financieras se tienden a estrechar. Lo que se puede hacer es mitigar el shock externo con acciones de política como las anunciadas. Pero eso no significa que sean las medidas para inspirar al mercado. Si el mercado está nervioso y con aversión al riesgo eso sólo lo puede cambiar un nuevo escenario externo. Pero lo que se puede hacer para la economía chilena es mitigar un poco.
- De continuar las condiciones de estrechez, ¿Qué medidas quedarían?
- Puede ofrecer líneas en dólares, puede ampliar los plazos, pasando de 91 días a un año y puede cortar la tasa de interés.
- ¿Es esta situación parecida a lo que se vivió en 2008?
Se está desarrollando más lentamente, pero va en la misma dirección. Puede ser que la situación en Europa se deteriore, pero no es un shock tan brutal y rápido como lo fue en el tiempo post Lehman.