Reguladores preocupados por auge en préstamos colateralizados
Por: Tracy Alloway, Nueva York
Publicado: Martes 9 de septiembre de 2014 a las 05:00 hrs.
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Las ventas de bonos respaldados por deudas corporativas más riesgosas han repuntado a niveles que no se veían hace siete años, ayudando a impulsar un auge de préstamos apalancados que está preocupando a los reguladores.
Las denominadas Obligaciones de Préstamos Colateralizados (CLO, su sigla en inglés) han exhibido una sorprendente recuperación desde 2008, cuando los paquetes securitizados de hipotecas subprime fueron culpados por inflar una burbuja inmobiliaria y profundizar la crisis financiera.
Los bonos respaldados por hipotecas no garantizadas por las entidades financieras del gobierno estadounidense prácticamente han desaparecido, pero las ventas de CLO que incluyen préstamos realizados por compañías de baja calificación han superado los niveles vistos en el auge de crédito de 2006-07, a medida que los inversionistas buscan activos de mayores retornos y las empresas sacan ventaja de los bajos costos de endeudamiento.
Algunos analistas predicen que el volumen de emisión de este año podría eclipsar el récord de acuerdos por un valor de US$ 97 mil millones en el peak de la burbuja de créditos de 2006. El viernes, JPMorgan elevó su pronóstico para las ventas este año desde US$ 90 mil millones a un rango entre US$ 105 mil millones y US$ 115 mil millones. Una ola de acuerdos en agosto aumentó el total a la fecha a US$ 85.400 millones.
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