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Mercado apuesta por repunte del retail en 2027 con la acción de Falabella a la cabeza

Los analistas esperan un cambio de ciclo en el consumo ante mejores expectativas en el crecimiento de Chile y el empleo.

Por: José Tomás Rodríguez

Publicado: Jueves 12 de noviembre de 2026 a las 04:00 hrs.

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El retail podría convertirse en uno de los grandes ganadores de la bolsa el próximo año. Tras un 2026 de consumo débil, las corredoras que cubren las acciones del sector prevén un escenario más benigno para la industria.

“El sector estaría ad portas de un cambio de ciclo hacia 2027, tras navegar un 2026 condicionado por un consumo estancado y comparaciones exigentes debido al auge del turismo de compras de 2025”, sostuvo el analista senior de Bci Corredora de Bolsa, José Ignacio Pérez.

El principal catalizador, según agentes del mercado, son las expectativas de que Chile tendría un crecimiento del PIB entre 2,8% y 3% en 2027, lo que podría alentar al consumo.

Detrás del optimismo se suma una eventual reactivación de la inversión y el empleo impulsada por la Ley de Reconstrucción, junto con una posible baja en los precios de los combustibles que aliviaría el presupuesto de los hogares.

El gerente de estudios de Renta 4, Guillermo Araya, recordó que el alza de las bencinas golpeó la confianza de los consumidores durante 2026, en un contexto de desempleo de 9,8%. A su juicio, una mejora en ambos frentes sería clave para recuperar el poder adquisitivo y dinamizar las ventas del retail.

Para el gerente de renta variable de LarrainVial Asset Management, Sebastián Ramírez, estas empresas también combinan negocios comerciales, inmobiliarios y financieros en distintos países. Por eso, ve espacio para mejorar resultados “incluso en escenarios de bajo crecimiento”.

$ 8.100 es el precio objetivo de Bci Corredora de Bolsa para Falabella.

La gran favorita

Entre las acciones del sector, Falabella sobresale tras reportar un alza de 18% en sus utilidades del tercer trimestre, hasta US$ 196 millones.

Para Bci Corredora de Bolsa es su favorita del retail, con un precio objetivo de $ 8.100 y destacó que “tiene un motor financiero que explica el 60% del crecimiento del Ebitda”, a lo que se suman los ingresos provenientes de Mallplaza y la recuperación del grado de inversión.

Ramírez, de LarrainVial Asset Management, coincidió en su atractivo y puso la mirada más allá de 2027. “Para nosotros es una de las empresas más atractivas en el mercado local”, afirmó.

El ejecutivo apuntó a la recuperación operativa de algunas filiales y al efecto de las inversiones recientes sobre los resultados hacia 2028 y 2029.

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