Este miércoles continuó la tramitación de la reforma al mercado de capitales (MK4) en la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados.
Su presidente, el republicano Agustín Romero, señaló que buscará votar -en general- el proyecto el 1 de octubre, para luego abrir un plazo de indicaciones e iniciar la votación en particular a más tardar el 21 de octubre.
La sesión contó con la participación del superintendente de Pensiones, Joaquín Cortez, quien explicó las medidas que involucran al ahorro previsional y la posibilidad de que las AFP adquieran deuda del nuevo Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi).
Al abordar el financiamiento del Fonavi, precisó que “todavía falta definir cuál es la forma específica en que se va a financiar el Fonavi, pero suponiendo que lo hace vía bonos, y estos tienen una garantía estatal, los bonos podrían ser adquiridos por las AFP en condiciones bastante convenientes”.
De concretarse ese esquema, sería renta fija clasificada como activos de protección bajo el régimen de inversión, “que es lo mismo que un instrumento del Tesoro”, explicó.
Según explicó, los bonos del Fonavi serían considerados como “activos de protección” bajo el régimen de inversión.
Cortez sostuvo que las AFP “están creciendo, por lo que van a requerir instrumentos de buena categoría de riesgo”. Aunque destacó su potencial atractivo, puntualizó que “habría que ver la tasa de interés, pero sería un instrumento bastante apetecido”.
Respecto de los límites, en la sesión se precisó que los activos de protección están sujetos a los correspondientes cohortes de los fondos generacionales. Para los estatales, el Banco Central estableció un límite de 80% en el nuevo régimen, aplicable a esa categoría en su conjunto.
Apoya aumento de tope
En cuanto a las medidas previsionales de MK4, Cortez respaldó la idea de elevar de seis a ocho Unidades Tributarias Mensuales (UTM) el tope anual de la bonificación fiscal del régimen A del Ahorro Previsional Voluntario (APV).
“Esto fortalece los incentivos al ahorro previsional, especialmente a las personas de menor ingreso y permite una mayor acumulación de recursos para las jubilacines”, afirmó. Argumentó que las remuneraciones han crecido desde la creación del régimen, mientras el tope de la bonificación se mantuvo fijo.
Un segundo punto que plantea la MK4 aborda las comisiones. Cortez respaldó que los fondos de pensiones asuman ciertos cobros de vehículos que invierten en títulos locales y que hoy deben pagar las AFP con recursos propios.
Según explicó, el cambio busca equiparar el tratamiento con las inversiones extranjeras e incentivar la apuesta local.“Lo que hace es dejarlo en igualdad de condiciones con vehículos extranjeros y se ajustan algunas otras referencias para mantener la competencia normativa”, señaló.
Por último, Cortez abordó la autorización de las operaciones repo y repo reverso, que hoy no están permitidas. “Obtener liquidez sin vender activos ni presionar los precios, lo cual ayuda al ahorro previsional, reduce el riesgo de contraparte porque estoy recibiendo un colateral, y profundiza y le da más liquidez al mercado local de renta fija”.
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Sofía Fuentes
