La Oficina de Estadísticas Laboral (BLS, su sigla en inglés) informó este martes que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos volvió a acelerarse, subiendo un 0,4% en el mes de octubre, por encima de las previsiones de analistas que apuntaban a un 0,3%.
En términos mensuales, el IPC subyacente –la medida a la cual la Reserva Federal presta especial atención– aumentó un 0,3%, mismo avance que había mostrado en septiembre y 0,1 punto porcentual (pp) por sobre lo previsto por un sondeo de Reuters.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años, subió más de 3 puntos básicos hasta el 5,29%, mientras que el rendimiento a dos años –indicador que sigue más de cerca las decisiones de tasas a corto plazo de la Fed– aumentó más de 15 puntos básicos hacia el 4,698%.
Para el economista senior de Vanguard, Josh Hirt, esta cifra “refleja tres perturbaciones desproporcionadas: los aranceles, los precios de la energía y la demanda relacionada con la IA”.
“No solo el IPC general es demasiado alto, sino que la crisis del petróleo se ha filtrado a los niveles más básicos”, afirmó el estratega económico jefe de Annex Wealth Management, Brian Jacobsen.
En esta ocasión, la BLS no entregó una estimación de tasa anual ya que, debido al cierre del gobierno estadounidense a esta altura del año en 2025, la institución no pudo recopilar datos suficientes para realizar una comparación.
El conflicto con Irán y el auge del desarrollo de inteligencia artificial (IA) han sido los principales factores en el crecimiento de los precios en Estados Unidos, lo que obligó a la Reserva Federal a subir las tasas de interés en septiembre por primera vez en tres años hacia el rango de entre el 3,75% y el 4% en un primer intento por controlar la inflación.
Así, el economista senior de Schroders, George Brown, afirmó que los nuevos datos de inflación “se suman a las pruebas de que la economía estadounidense está funcionando a un ritmo demasiado elevado” y “dejan a la Reserva Federal con más trabajo por hacer”.
La estratega de inversiones en renta fija de Federated Hermes, Karen Manna, señaló que “este era el informe que el mercado menos podía permitirse ver”, agregando que la alta inflación “plantea nuevas dudas sobre si la Fed ha hecho lo suficiente para contener las presiones inflacionarias y refuerza el riesgo de que los tipos de interés deban subir y mantenerse así durante más tiempo”.
Los economistas de Bank of America, Aditya Bhave y Stephen Juneau, definieron la inflación como “implacable”, indicando que el hecho de que la Fed no haya logrado alcanzar el objetivo de 2% de inflación durante casi seis años representa un riesgo para su credibilidad.
Si bien en octubre el banco central estadounidense optó por mantener los tipos sin cambios, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, advirtió que si la inflación subyacente permanecía elevada –en torno al 0,3% o superior–, “un aumento de tan solo 25 puntos básicos pondría en riesgo nuestra credibilidad” y anticipó que “podría ser necesario adoptar una medida política más enérgica” como un aumento de 50 puntos básicos. Esta sería la mayor subida de tasas desde 2022.
El jefe de estrategia de inversiones del Instituto Franklin Templeton, Jeff Schulze, considera “prácticamente sentenciada” una subida de tipos, tanto por el “elevado dato del IPC subyacente” como por las “declaraciones notablemente belicistas del gobernador Waller”.
De acuerdo con FedWatch de CME Group, los mercados ya descontaron en gran medida un aumento de 25 puntos básicos para la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) programada para el 8 y 9 de diciembre.
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