La agencia de calificación de riesgo Fitch elevó hoy un escalón la nota de la deuda soberana de España, de BBB a BBB+, el equivalente a un aprobado alto, gracias a la mejoría de las perspectivas económicas y a la reducción del déficit público.
Con esta subida de la calificación, Fitch sitúa a España tres escalones por encima del denominado "bono basura", después de que hayan mejorado las condiciones financieras y haya disminuido el riesgo de que el sistema bancario suponga una carga adicional para la economía.
Respecto al proceso de consolidación fiscal, la agencia destaca el esfuerzo realizado para disminuir el déficit fiscal entre 2012 y 2013, años todavía de recesión económica, mientras que para el actual ejercicio prevé que se reduzca al 5,7 % del PIB, una décima por debajo del pronóstico del Gobierno.
A pesar de ello, subraya que el déficit público sigue siendo elevado y que el peso de la deuda en la economía no ha dejado de crecer desde 2008 (11 puntos porcentuales de promedio cada año), en tanto que prevé que alcance el 104 % del PIB en 2016.
Otros factores de menor peso en la decisión de Fitch han sido el reequilibrio de la balanza de pagos y las reformas estructurales llevadas a cabo en el ámbito laboral, financiero, en el sistema de pensiones y próximamente también en el sistema tributario.
En opinión de la agencia, la calificación otorgada a España refleja una economía más diversificada y con mayor valor añadido, que desde 2008 ha ido experimentado importantes mejoras de productividad, así como el desendeudamiento progresivo del sector privado.
No obstante, explica que la nota sigue siendo inferior a la de otras grandes economías avanzadas porque España presenta mayores riesgos de solvencia como consecuencia del ajuste económico y financiero en la zona del euro.
Asimismo, dice que las perspectivas de crecimiento a medio plazo son aún débiles en comparación con otros países y que el alto nivel de deuda pública hace vulnerable a España, aunque valora el fuerte compromiso del Gobierno con la disminución del déficit y la deuda.
Entre los factores que contribuirían a una nueva subida de nota, cita un progreso más rápido en la reducción del déficit, una mejora del balance externo y una sostenida recuperación económica que mejore el mercado laboral y la dinámica fiscal.
Por el contrario, los elementos que llevarían a una bajada de nota serían la perspectiva de que siga aumentando la deuda pública más allá de lo esperado, el debilitamiento del compromiso con la reducción del déficit o el desequilibrio de la balanza de pagos.
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