En el actual escenario de estrechez fiscal, cada peso cuenta. Es por esto que en el gobierno han tomado la decisión de mirar con lupa la operación en que Nutrien venderá a Tianqi su paquete accionario de 24% en SQM.
Se estima que la ganancia de capital de Nutrien llegaría a los US$ 4.000 millones. Ganancia que de tributar en Chile dejaría US$ 1.080 millones a las arcas fiscales en términos de impuestos -dado que quedaría afecta a una tasa de 27%-, según los cálculos del economista de la UC Paul Fontaine.
Es por esto que en el Servicio de Impuestos Internos (SII) confirman que el tema se analizará en detalle y agregan que cuentan con un equipo especializado que monitorea este tipo de transacciones, “para asegurar la correcta aplicación de la normativa tributaria vigente”.
Precisamente ayer el senador de Evopoli, Felipe Kast, hizo un llamado al SII a pronunciarse sobre la pertinencia de que esta venta pueda quedar exenta del pago de impuestos a las ganancias de capital en Chile.
También miembros del Comité Consultivo del Mercado de Capitales del Ministerio de Hacienda admiten que el tema ha salido a colación en sus reuniones y que les preocupa.
El tema de fondo
El debate sobre la tributación de Nutrien se ha instalado también en el mercado, ya que la empresa podría acogerse a la franquicia tributaria del artículo 107 de la ley de la renta, que libera del pago de impuestos a acciones, fondos mutuos y fondos de inversión en la medida que tengan presencia bursátil.
“Históricamente, por presencia bursátil se entendía que la acción tuviera movimiento durante un año. En 2012, la SVS reguló de nuevo lo que era presencia bursátil y estableció que también la había cuando se operaba a través de un market maker”, explica un experto.
Precisamente, el 23 de abril de este año –a poco menos de un mes que se anunciara la operación de Nutrien con Tianqi- SQM selló un contrato con Banchile como market maker. Esto coincide con el aumento de los montos transados de la serie A de las acciones de SQM en la bolsa (ver gráfico).
El problema, según los entendidos, no está en la figura del market maker (o hacedor de mercado), que busca darle profundidad al mercado de capitales. El problema radica en el hecho de que se pueda usar la figura del market maker para obtener una exención de impuestos.
“El SII debe hacer un análisis, porque podría ser una elusión”, opina Fontaine. Otros expertos van más allá: “Hoy hay un montón de empresas que no transan, pero como tienen market maker tienen el beneficio tributario”. Por eso algunos en el mercado creen que “antes de que aparezca alguien que quiera eliminar el 107, es mejor regularlo. Revisemos si la definición de presencia bursátil se ajusta a lo que queremos para el mercado”.
Por su parte, en Nutrien aclaran que aún no han vendido y explican que van a ofrecer las acciones en remate al precio que ofreció Tianqi, pero que cualquiera podría “cruzarse”, como está previsto en el acuerdo. Y agregan: “Los vendedores son sociedades chilenas. Venden en bolsa en Chile, a través de corredoras en Chile, el pago se hace en Chile y vamos a pagar lo que deba pagar un contribuyente en Chile”.
"El SII debe hacer un análisis, porque podría ser una elusión", opina Paul Fontaine.
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