Hong Kong / Londres
El dólar se debilitó y los bonos del Tesoro avanzaron este lunes, mientras los mercados globales restringían drásticamente sus apuestas sobre una victoria del candidato republicano Donald Trump en la carrera presidencial estadounidense.
El dólar cayó un 0,6% frente a una canasta de las principales monedas, lo que lo coloca en camino de su mayor caída en un día desde septiembre. El euro subió 0,6% frente a la moneda estadounidense a US$ 1,09.
Los rendimientos de la deuda del gobierno estadounidense, que se mueven inversamente a los precios, fueron más bajos y el peso mexicano se fortaleció después de que una encuesta seguida de cerca durante el fin de semana mostró una oleada inesperada de apoyo a la candidata demócrata Kamala Harris en Iowa, un estado previamente dominado por Trump.
“Esta semana (el dólar) ya había tenido una prima electoral incorporada y esa prima se debía en gran medida a que Trump había ganado terreno en las encuestas”, explicó un analista de Barclays.
La encuesta, realizada por la encuestadora no partidista J Ann Selzer y publicada el sábado por la noche, se considera el “estándar de oro” de los sondeos de opinión en el estado.
“Esta semana ya había tenido una prima electoral incorporada y esa prima se debía en gran medida a que Trump había ganado terreno en las encuestas”, dijo Mitul Kotecha, jefe de estrategia macro de divisas y mercados emergentes para Asia en Barclays.
Kotecha estimó que una “prima” de Trump en el dólar representaba una apreciación del 3% en el índice del dólar. “Si Harris gana, esperamos ver una reducción de parte de esa prima”, añadió.
Las crecientes expectativas de una victoria de Trump en las elecciones del martes, junto con datos económicos inesperadamente sólidos, habían impulsado al dólar a su mayor ganancia mensual desde abril de 2022.
Luca Paolini, estratega jefe de Pictet Asset Management, dijo que su firma había recortado parte de su exposición a las operaciones de Trump la semana pasada, saliendo de una apuesta contra el euro, ya que las expectativas del mercado de una victoria arrasadora de los republicanos superaron lo que mostraban las encuestas.
“Había una brecha insostenible entre las encuestas y las expectativas del mercado”, dijo.
Los mercados de apuestas han cambiado drásticamente en los últimos días antes de la votación. Las probabilidades de una victoria de Trump se han reducido al 58% en Kalshi, una bolsa de futuros estadounidense, y al 59% en Polymarket, una bolsa de criptomonedas offshore. La semana pasada, los mercados habían estimado una victoria de Trump del 64% y el 67% respectivamente.
Los inversores creen que si Trump gana e implementa aranceles comerciales y recortes de impuestos -y especialmente si los republicanos también logran el control de ambas cámaras del Congreso- entonces las presiones inflacionarias aumentarán, haciendo menos probable que la Reserva Federal de Estados Unidos recorte rápidamente las tasas de interés. Se espera que la Fed reduzca las tasas en un cuarto de punto porcentual el jueves, dos días después de las elecciones.
El rendimiento del bono del Tesoro a dos años cayó 0,06 puntos porcentuales a 4,14%, mientras que el rendimiento del bono a 10 años cayó 0,08 puntos porcentuales a 4,28%.
Los activos que habían tenido un buen desempeño ante las expectativas de una victoria de Trump se vendieron.
Efecto Trump
Las acciones del Trump Media and Technology Group del expresidente, que controla el grupo de redes sociales centrado en la libertad de expresión Truth Social y que cotiza bajo el ticker DJT, cayeron un 3,1%.
Las acciones habían subido desde aproximadamente US$ 16 por acción a principios de octubre a más de US$ 50 cerca del final del mes, pero han caído drásticamente durante la última semana.
El peso mexicano, que muchos inversionistas ven como una acción directa de Trump después de que éste amenazara con imponer aranceles a las importaciones mexicanas, se fortaleció un 1,4% frente a la moneda estadounidense, a 20,02 por dólar.
El bitcoin, que también había subido a medida que las perspectivas de Trump parecían fortalecerse, cayó un 1,3% el lunes a US$ 68.250. El candidato republicano se ha posicionado como el candidato a favor de las criptomonedas, prometiendo poner fin a las medidas regulatorias restrictivas, y ha ganado el apoyo de los principales inversionistas en criptomonedas de Silicon Valley, incluido Andreessen Horowitz.
Trinh Nguyen, economista senior para Asia emergente en Natixis, dijo que junto con el espectro de los aranceles de Trump, los inversionistas también estaban observando sus propuestas de recortes de impuestos corporativos: “La elección y el control del Congreso tienen profundas implicaciones en la trayectoria de crecimiento de Estados Unidos. Hay mucha inversión acumulada que se ha detenido debido a la incertidumbre sobre (el futuro de) la Ley de Reducción de la Inflación y las tasas de impuestos corporativos”, dijo.
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