El rally de las acciones ligadas a la IA está en peligro. Ayer, una ola de aversión al riesgo se concentró en las acciones tecnológicas, llevando al Nasdaq a una caída de 0,44% y al S&P 500 a una caída de 0,06%. El Dow Jones, por el contrario, subió 0,38%.
El avance del petróleo, que ayer llevó al barril de Brent a US$106 y al WTI a US$93, también jugó un rol en las pérdidas. Pero el golpe principal llegó de China.
ChangXin Memory Technologies (CXMT) anunció que espera poner a la venta a fin de año un chip de memoria de mayor capacidad y eficiencia que los existentes en el mercado. La noticia genera alerta sobre cómo China está cerrando la brecha de desarrollo tecnológico frente a las empresas que hoy dominan el mercado.
El impacto continúa hoy. Las acciones de SK Hynix y Samsung, principales fabricantes de chips, cayeron entre 8% y 10%, arrastrando a los índices asiáticos. El Kospi coreano perdió más de 5%. El Nikkei perdió 1,8%, arrastrado por Softbank (-8%), otra firma altamente expuesta a las empresas de IA. Los índices europeos, menos expuestos, se desacoplan y el Stoxx 600 opera al alza. Los futuros estadounidenses operan mixtos. El Nasdaq cae 0,45%, arrastrado por firmas de semiconductores como Nvidia y AMD.
El dólar opera a la baja, tras haber alcanzado ayer su mayor nivel en 18 meses. La tasa de los bonos del Tesoro a 10 años retrocede a 5,19%. El petróleo frena su avance y opera con una caída de más de 1%.
Las caídas de las acciones de semiconductores amenazan a la apuesta favorita en los mercados. La encuesta de BofA a gestores de fondos de inversión reveló que un 37% aumentó su exposición a las acciones tecnológicas a “sobreponderar” en octubre, la mayor proporción desde agosto de 2020. El 45 % de los encuestados cree que habrá una burbuja de inteligencia artificial en 2027, mientras que el 42 % cree que no.
El mercado espera con ansias los resultados de los grandes bancos de Wall Street, que inauguran oficialmente la temporada de reportes. JPMorgan, Goldman Sachs, Wells Fargo y Citi reportarán hoy.
El FMI publicó anoche la actualización de su Panorama Económico Mundial. El FMI destaca la resiliencia de la economía global frente al shock provocado por la guerra en Irán, en parte gracias a la flexibilidad en los suministros de petróleo y en parte al impulso de las inversiones en IA. Pero especialmente este último componente, advierte el organismo, genera un impulso desigual. Se proyecta que la economía global acelerará moderadamente su crecimiento, de 3,1% en 2026 a 3,4% en 2027, aunque con presiones inflacionarias. El escenario base del FMI supone que el estrecho de Ormuz se reabre en marzo de 2027 y que las condiciones de tráfico (y el suministro de combustibles) vuelven a los niveles previos a la guerra en Irán en octubre de 2027.
La base de datos del FMI también fue actualizada y es donde podemos encontrar las proyecciones para Chile y la región hacia 2031. El FMI proyecta que América Latina crecerá 2,3% este año y 2,5% en 2027, y que entre 2026 y 2031 promediará 2,7% anual, por debajo del 4,1% de las economías emergentes.
Para Chile, el organismo anticipa una expansión de 0,6% en 2026, la más baja entre las seis mayores economías de la región, y un repunte a 2,6% en 2027, para luego estabilizarse en torno a 2,3%. A primera vista, podría considerarse que hay buenas noticias en términos de PIB per cápita, pues se proyecta que Chile superará el techo de US$20.000 corrientes en 2027. Pero la mayor parte del aumento esperado hacia 2031 se explica por los efectos de precios y de tipo de cambio. Ajustado por poder de compra, el PIB per cápita de Chile se mantendría cerca del 40% del nivel de EEUU, por debajo del 41,6% que registraba en 2015. La comparación regional también muestra que otros avanzan más rápido. Costa Rica supera a Chile en dólares corrientes desde 2024 y, ajustada por poder de compra, reduce la brecha del 23% en 2021 al 5% en 2031.
Además, el FMI proyecta que el desempleo se mantendrá sobre el 9% hasta 2028 y la deuda pública superará el 45% en 2028 y llegará al 49% en 2031, una trayectoria más alta que la estimada por Dipres.
En la portada de Diario Financiero: Gobierno logra acuerdo con Autopista Central para rebajar hasta un 25% el TAG y mete presión al resto de las concesionarias. Escondida lanza oferta final a sindicato: $ 28 millones líquidos por trabajador y plazo hasta este martes para aceptar.
HOY ESTAMOS ATENTOS A:
- JPMorgan, Goldman Sachs, Wells Fargo y Citi reportan resultados antes del inicio de la sesión.
- 08:30 El Banco Central publica la Encuesta de Expectativas Económicas.
- 09:15 La consultora ADP presenta su reporte semanal de creación de empleo privado en EEUU.
- 16:00 Argentina reporta su tasa de inflación de septiembre.
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