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Cencosud registra pérdidas y su CEO advierte una “competencia agresiva” en Chile

El CFO de la empresa, Andrés Neely Erdös, aseguró que este deterioro no se perpetuará durante el segundo semestre y afirmó que ya observan un repunte en el mercado chileno.

Por: Magdalena Espinosa

Publicado: Viernes 7 de agosto de 2026 a las 04:00 hrs.

Magdalena Espinosa

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CENCOSUD

Foto: Reuters

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El mercado chileno le pasó la cuenta a Cencosud. En medio de un consumo más débil y una intensa actividad promocional, la compañía vio caer la rentabilidad de supermercados, Paris y Easy, mientras su CEO, Rodrigo Larraín, advirtió en el análisis razonado que el grupo enfrenta una “competencia agresiva, particularmente en Chile”.

El deterioro operacional se sumó al efecto de la deuda reajustada por inflación y a los ajustes cambiarios y contables de Argentina. Así, Cencosud cerró el segundo trimestre con pérdidas atribuibles a los propietarios de la controladora por $36.455 millones, frente a ganancias por $86.491 millones un año antes.

Los ingresos consolidados disminuyeron 1,8%, hasta $4.094.746 millones, mientras que el Ebitda ajustado cayó 15,8%, a $307.898 millones.

El CFO de Cencosud, Andrés Neely Erdös, apuntó a los mayores costos asociados a la deuda reajustada por inflación, los efectos cambiarios y los gastos extraordinarios vinculados a programas de productividad. El resultado por unidades de reajuste generó una pérdida de $42.728 millones, casi tres veces los $14.337 millones negativos del segundo trimestre de 2025.

Los ajustes contables de Argentina fueron determinantes para que el resultado atribuible terminara en terreno negativo. Sin esos efectos, Cencosud habría obtenido ganancias atribuibles por $3.071 millones, cifra que de todas formas representa una caída de 97,4%.

$ 36.455 millones de pérdidas registró la empresa

Chile concentró parte importante del deterioro operacional. Aunque los ingresos se mantuvieron prácticamente estables, en $1.818.005 millones, el Ebitda ajustado cayó 22,9%. El indicador disminuyó 16,6% en supermercados, 41,6% en tiendas por departamento y 79,7% en mejoramiento del hogar. Los centros comerciales fueron la excepción, con un crecimiento de 9,1%.

Neely explicó que la compañía enfrentó un consumo moderado y una alta actividad promocional, especialmente en supermercados. Sin embargo, precisó que la debilidad de la demanda fue el principal factor. “Más que la actividad promocional, el principal efecto es un consumo más moderado”, sostuvo.

En Paris también incidieron una alta base de comparación y las condiciones climáticas, debido a las elevadas temperaturas y la falta de lluvias hasta avanzada la temporada.

Pese al retroceso, el CFO afirmó que Cencosud ya observa señales de reactivación y anticipó un segundo semestre “mucho más dinámico y con mejores perspectivas”. En particular, destacó un repunte en mejoramiento del hogar, favorecido por las lluvias y la mayor venta de calefacción y productos de temporada.

La compañía, no obstante, evitó ratificar categóricamente el guidance entregado a comienzos de año. Neely explicó que los supuestos de consumo, tipo de cambio y escenario macroeconómico han sido distintos de lo previsto, aunque estimó que, con una mejor segunda mitad, deberían “ir acercándose” a la cifra proyectada.

El avance digital fue una de las señales positivas. Las ventas online crecieron 14,6% y alcanzaron una penetración de 12,2%. Aunque este crecimiento elevó los costos logísticos, la administración aseguró que los clientes omnicanales compran con mayor frecuencia y son más rentables.

Evalúa un formato mayorista

En medio de la mayor competencia, Cencosud dejó abierta la posibilidad de incorporar un formato mayorista en Chile, aprovechando la experiencia que posee en otros mercados.

“Hoy no es posible indicar con qué formato y cuándo lo haríamos, pero es algo que constantemente estamos evaluando”, afirmó Neely. El ejecutivo agregó que el grupo cuenta con “el conocimiento y las marcas” para enfrentar nuevos escenarios competitivos.

Por ahora, la compañía está concentrada en Don Salva, su nueva apuesta por el hard discount. Ya inauguró tres tiendas y mantiene un “ambicioso plan” de aperturas para lo que resta del año, aunque no confirmó la meta de alcanzar 40 establecimientos.

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