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Santander reduce a la mitad su proyección de crecimiento de Chile en 2026 y anticipa que la inflación tendrá su mayor avance en cuatro años

"Sin embargo, las expectativas de inversión para 2027 se mantienen optimistas, lo que impulsaría la recuperación de la actividad", indicó el Panorama Económico Mensual del banco correspondiente a septiembre.

Por: Rodrigo Martínez

Publicado: Martes 29 de septiembre de 2026 a las 11:50 hrs.

Banco Santander

PIB

inflación

Economistas

Rodrigo Martínez

Santander estimó una recuperación de la economía el próximo año, con un crecimiento del PIB que proyectó en 3,2% para 2027.

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El equipo de Estudios de Banco Santander redujo este martes a la mitad su pronóstico de crecimiento para la economía chilena en 2026, que quedó en un 0,5%, ya que a la fuerte caída del indicador Imacec en julio por el impacto de los temporales se suma la debilidad que exhibe el componente no minero de la actividad.

"Los factores climáticos dejan una difícil segunda mitad de año para la actividad, que se sumaría a la ya debilitada demanda interna y golpeada producción de recursos naturales", indicó el informe Panorama Económico Mensual correspondiente a septiembre. "Sin embargo, las expectativas de inversión para 2027 se mantienen optimistas, lo que impulsaría la recuperación de la actividad. A esto se suma la normalización de factores de oferta y disrupciones transitorias. Así, estimamos un crecimiento de 3,2% para 2027".

En cuanto a la inflación, indicó que el reciente aumento en el precio del petróleo y sus derivados, junto con un tipo de cambio depreciado llevaron a corregir al alza la proyección de inflación hasta 5,0% anual a diciembre de 2026 -que de concretarse sería la mayor desde 2022-, desde el cálculo anterior de 4,3%.

Santander recordó que en el plano externo el conflicto en Medio Oriente mantiene elevados los precios de los combustibles, con un impacto particularmente mayor en los refinados, generando riesgos para la inflación global, mientras los mayores precios de alimentos y fletes agregan nuevas presiones al alza sobre los bienes importados.

"Nuestro escenario base contempla mantención de la TPM en 4,5% durante 2027, aunque los riesgos se encuentran sesgados hacia una trayectoria más restrictiva", estimó Santader sobre el comportamiento esperado para la tasa de interés clave del Banco Central de Chile.

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