El bono corporativo local más largo de la historia es el que propondrá La Polar a los actuales tenedores de bonos en la próxima junta de bonistas que se realizará el 2 de julio.
Según detalló la empresa en la citación a junta de accionistas -que se realizará el primero de ese mismo mes- buscarán emitir un bono convertible en acciones por un monto que va entre $ 80 mil millones (US$ 144,2 millones) y $ 100 mil millones (US$ 180,25 millones).
El bono tendrá dos características: no tendrá ni intereses ni amortizaciones, y tendrá un vencimiento único al año 2113; es decir, una extensión de 99 años. La idea es incentivar la conversión del bono en acciones de la compañía, dicen entendidos.
Sumado a ello, el retailer propone a sus accionistas realizar un aumento de capital, para dar respaldo al mismo bono convertible, por $ 100 mil millones (US$ 180,25 millones).
Así, sugiere emitir entre un millón y 1,2 millón de acciones. Al 31 de marzo pasado, La Polar tenía 998.617.522 acciones emitidas, por lo que el aumento propuesto representa entre 100% y 122% de las acciones actuales.
De esta forma, si es que los actuales accionistas no fueran al aumento de capital, la dilución sería por un 50% de lo que hoy tienen, quedando a un número semejante a lo que vale la compañía hoy en el mercado, unos US$ 77,4 millones. En todo caso, al transformar la deuda en capital, aumentará el patrimonio de La Polar, añaden. Además, los acreedores podrían entrar a la propiedad del retailer, canjeando su bono por papeles, quedándose con hasta un 50% de La Polar, si los actuales accionistas no acuden.
Si algún accionista llegara a concurrir al aumento de capital, los fondos recaudados irían para prepagar los bonos F y G, a prorrata, reduciendo la deuda de igual forma.
En tanto, el directorio de la compañía pedirá que se le autorice a fijar el monto final del bono convertible, el precio de colocación del aumento de capital y la relación de canje entre bono y acciones, entre otras materias.
En todo caso, el aumento de capital estará sujeto a lo que aprueben los bonistas y acreedores en sus respectivas juntas. Si es que hubiera cambios en éstas citas, habría que realizar una nueva reunión de accionistas para visar lo modificado.
Road show
Ayer, además, se inició el road show de La Polar para explicar a accionistas y acreedores las propuestas de las tres juntas que realizará la compañía entre el 1 y 4 de julio (ver recuadro). Según cercanos, las reuniones son uno a uno y han partido con algunos acreedores.
Las tres juntas
El primero de julio se realizará la junta de accionistas, que votará sobre la emisión del bono y aumento de capital.
Al día siguiente, se reunirán los bonistas -que tienen un 99% de las acreencias- para autorizar a su representante para votar si es que están de acuerdo con cambiar los bonos y el convenio judicial. El 4 de julio, el representante -mandatado por los bonistas- votará en la junta de acreedores.
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