ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Señales financieras

Acciones bancarias en alerta por repunte inflacionario y posibles cambios regulatorios

Según LarrainVial, los principales vientos regulatorios adversos de Basilea III ya habrían quedado atrás y la CMF podría aliviar requerimientos de capital.

Por: Felipe Lozano

Publicado: Viernes 15 de mayo de 2026 a las 11:10 hrs.

Banca

Bolsa chilena

mercados locales

LarrainVial

Noticias destacadas

El Banco Central dará a conocer el lunes su decisión tras la primera Reunión de Política Financiera del año. Previsiblemente, el instituto emisor hará un balance sobre el shock externo asociado a la guerra en Irán y el alza del petróleo, que volvió a instalar la inflación como variable central en su análisis.

El repunte de los precios y la posibilidad de que el Banco Central mantenga el requerimiento de capital contracíclico en 0,5% para los bancos supone una buena oportunidad para revisar las perspectivas de las acciones bancarias locales.

De hecho, en su última reunión de política monetaria, el Banco Central concluyó que la elevada incertidumbre global impide formular conclusiones respecto a la magnitud del impacto de la guerra en Medio Oriente , lo que refuerza la decisión de mantener sin cambios la tasa de interés en Chile. Es decir, el instituto emisor está en modo “wait and see”.

Los analistas estiman que el escenario actual puede empujar los márgenes vía UF, pero también amenaza con retrasar la recuperación del crédito y tensionar la calidad de cartera.

Un informe de LarrainVial sostiene que los principales vientos regulatorios adversos de Basilea III ya habrían quedado atrás y que la agenda de la CMF abre espacio para alivios de capital, incluida una reducción estimada de 23% en activos ponderados por riesgo de mercado.

Por su parte, desde Banchile advierten que, tras el fuerte rally de 2025, las valorizaciones de los bancos chilenos ya se normalizaron y cotizan sobre sus promedios de diez años, por lo que ve espacio limitado para nuevas alzas, salvo que aparezcan mejoras estructurales adicionales a nivel macro o de cada banco.

Banco de Chile, el más favorecido por la UF

Banco de Chile aparece como el nombre más directamente expuesto al nuevo escenario inflacionario.

LarrainVial destaca que el banco mantiene la mayor brecha en UF entre sus principales competidores, con un impacto cercano a $ 88.500 millones por cada 100 puntos base de variación de la UF, aunque el papel del banco ha caído casi 10% en el último mes.

Esa sensibilidad podría convertirse en soporte en los próximos trimestres si el shock petrolero se traduce en mayor inflación.

Los resultados del banco controlado por el grupo Luksic al primer trimestre tuvieron reacciones mixtas en el mercado. Banco de Chile ganó $ 269.000 millones en los tres primeros meses del año, 1,2% más que en el trimestre previo, aunque 18,3% menos en doce meses.

La rentabilidad sobre activos (ROE) trimestral llegó a 19,7%, con caída de 5,8% trimestral en ingreso neto por intereses, compensada por mayores otros ingresos, menores gastos y una baja en provisiones.

La cartera de créditos creció 2,2% anual y 2,6% trimestral, mientras el indicador de mora total bajó desde 1,66% a 1,62%.

BTG Pactual mantuvo recomendación Neutral, pero advierte que los múltiplos sobre 3 veces valor libro dejan un upside limitado a la acción.}

Santander: mayor riesgo en segmento comercial

Santander llega con la mayor rentabilidad reciente entre los bancos cubiertos por los informes de Banchile, pero también con algunas dudas sobre la calidad de la cartera.

En el primer trimestre reportó una rentabilidad sobre activos de 23,1%, por encima del 21,9% del cuarto trimestre y de su ROE de doce meses de 22,8%.

Sin embargo, Banchile destaca que el costo de riesgo subió a 1,61% desde 1,44%, asociado a mayores presiones en segmentos comercial y de consumo.

Además, los créditos totales cayeron 0,2% trimestral y 0,7% anual, con pérdida de participación especialmente en hipotecarios y consumo. Bajo este escenario, el papel del banco de capitales españoles cae 15% en el último mes.

Santander sería el principal beneficiario inmediato del alivio regulatorio en riesgo de mercado.

Bajo ese ajuste, su CET1 (ratio de capital) subiría de 10,9% a 11,3%, y en un escenario más amplio de convergencia de activos podría llegar a un holgado 13,7%.

BCI mejora rentabilidad

La acción del banco de la familia Yarur acumula una caída de 11% en los últimos 30 días, pese a sus buenos resultados a marzo.

Según Banchile, el banco alcanzó un ROE de 15,2% en el primer trimestre, sobre el 12,3% del cuarto trimestre, impulsado por una fuerte baja de gastos operacionales y menores gastos por riesgo de crédito.

La cartera creció 3,4% trimestral y 6,0% anual, con consumo avanzando 9,5% anual y créditos comerciales 7,1%.

La mora de consumo llegó a 2,61% en febrero, por encima del mínimo de 2,30% de agosto de 2025, lo que podría presionar el costo de riesgo durante el año.

En valorización, Banchile mantiene una postura negativa: recomienda vender la acción del BCI, porque sus múltiplos ya reflejarían un escenario de crecimiento más optimista.

Acción del Itaú subiría 20%

Itaú Chile es el banco más rezagado en rentabilidad, pero su acción es una de las que muestra mayor potencial de crecimiento.

Según Banchile, el banco de capitales brasileños anotó una rentabilidad sobre activos de apenas 6,4% en el primer trimestre, bajo el 10,1% del trimestre anterior.

La calidad de cartera aparece menos problemática en el caso del Itaú. El costo de riesgo bajó a 1,04%, por debajo del 1,17% del trimestre previo y del 1,14% de los últimos doce meses.

Además, la cartera de crédito aumentó 3% trimestral y 9% anual, el mayor crecimiento entre sus pares.

Banchile mantiene una recomendación Neutral, pero con precio objetivo de $24.000 y retorno total esperado de 20,7%.

ARTICULOS RELACIONADOS

Mercados: la semana en datos

Empresas IPSA perdieron 26 mil puestos de trabajo desde 2019, mientras sus ingresos por empleado crecieron 26%

Las cinco acciones chilenas más expuestas al alza de las tasas largas

SAAM sortea las turbulencias internacionales y mejora su rating

Regístrate al newsletter semanal aquí- Negocios | Economía | Entrevistas | Análisis

Newsletters

Regístrate al newsletter semanal aquí- Negocios | Economía | Entrevistas | Análisis

Regístrate al newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF Video

Asunto de familia | Ricardo y Sebastián Mewes: las aduanas, el nuevo ciclo y una sana sucesión

DF STREAM

DF al Cierre | Nestlé reorganiza su negocio y la NASA sorprende con nueva misión

Inspírate con lo mejor del diseño, la arquitectura y el estilo de vida.

Entre Códigos Laboral & Personas Innovación y Startups Fondos de Inversión Construcción Salud

Paola Cifuentes (Anglo American Chile), Rodrigo Guzmán (GTR Abogados), Francisca Toledo (ministra del Medio Ambiente) y Paula Vargas (Diario Financiero).

Entre Códigos

Ministra Toledo delinea lo que viene en la recta final de la reforma al SEIA y pone el foco en la SMA

En el Ciclo 2026 de Conversaciones Entre Códigos, los abogados Paola Cifuentes y Rodrigo Guzmán también participaron en el panel que analizó el nuevo mapa regulatorio que se configura en materia ambiental.

Entre Códigos

Forvis Mazars ficha a exAZ, Andrea Bobadilla, como nueva socia

Entre Códigos

De Marchena y Urcelay Abogados refuerza su práctica laboral

Ignacio Pinochet, Nicole León y Cristián Meneses.

Entre Códigos

ExDeloitte apuestan por la asesoría independiente: “Queremos ser el brazo tributario de los clientes”

Entre Códigos

Chambers lanza guía 2027 de los mejores estudios y abogados de Chile: crece la especialización, pero el país exhibe la mayor brecha de género de la región

Entre Códigos

Ministra Toledo delinea lo que viene en la recta final de la reforma al SEIA y pone el foco en la SMA

Entre Códigos

Forvis Mazars ficha a exAZ, Andrea Bobadilla, como nueva socia

Entre Códigos

De Marchena y Urcelay Abogados refuerza su práctica laboral

Entre Códigos

ExDeloitte apuestan por la asesoría independiente: “Queremos ser el brazo tributario de los clientes”

Entre Códigos

Chambers lanza guía 2027 de los mejores estudios y abogados de Chile: crece la especialización, pero el país exhibe la mayor brecha de género de la región

Laboral & Personas

Ley Karin: solo el 35% de las denuncias registradas corresponde a materias de la norma y DT prepara estrategia preventiva en empresas

Desde la entrada en vigencia de la normativa, la Dirección del Trabajo ha recibido 92.643 ingresos asociados a posibles casos de acoso laboral, sexual y violencia en el trabajo, pero finalmente una parte importante corresponden a otros temas.

La tasa de desocupación en mujeres alcanzó a un 10,3% y en hombres aumentó a un 8,9%. (Foto: Aton Chile)

Laboral & Personas

La tasa de desocupación nacional sube a 9,5% en mayo-julio en un nuevo máximo en cinco años y el tiempo promedio sin empleo aumenta a 8,1 meses

Laboral & Personas

Pivotes plantea contratos laborales por hora con piso salarial más alto y resguardos para evitar abusos

Laboral & Personas

Enfermedades profesionales de salud mental aumentan con fuerza y ya explican siete de cada 10 días perdidos

Laboral & Personas

La informalidad gana espacio entre los trabajadores clasificados como dependientes

Laboral & Personas

Ley Karin: solo el 35% de las denuncias registradas corresponde a materias de la norma y DT prepara estrategia preventiva en empresas

Laboral & Personas

La tasa de desocupación nacional sube a 9,5% en mayo-julio en un nuevo máximo en cinco años y el tiempo promedio sin empleo aumenta a 8,1 meses

Laboral & Personas

Pivotes plantea contratos laborales por hora con piso salarial más alto y resguardos para evitar abusos

Laboral & Personas

Enfermedades profesionales de salud mental aumentan con fuerza y ya explican siete de cada 10 días perdidos

Laboral & Personas

La informalidad gana espacio entre los trabajadores clasificados como dependientes

Cristián Senerman, CEO y fundador de House & Flats.

Innovación y Startups

Fundador de House & Flats, el “Tinder de los alojamientos temporales”, relata como esquivó la quiebra y llegó a Europa

La startup migró de un marketplace tradicional a un sistema de emparejamiento con inteligencia artificial que le permitió pasar de 7 mil a 20 mil alojamientos en seis meses y operar en 10 países.

Innovación y Startups

Startup Chattigo es adquirida por compañía de IA de EEUU que tiene a Disney y Apple entre sus clientes

Eugenio Aguiló, fundador de Wots y Paula Vargas, subdirectora de DF. Foto: Verónica Ortíz

Innovación y Startups

Diario Financiero y Wots lanzan el primer asistente de inteligencia artificial para noticias en Chile

Felipe Espejo (CEO) y Tomás Leiva (CTO), fundadores de Zamper.io.

Innovación y Startups

Startup tecnológica Zamper.io vende un 20% a Terralink para acelerar su crecimiento en la región y llegar a EEUU

Equipo Rocketbot, al centro, de rojo, el CEO Juan Herrera.

Innovación y Startups

La startup chilena Rocketbot llega al sudeste asiático y prepara el salto a Estados Unidos

Innovación y Startups

Fundador de House & Flats, el “Tinder de los alojamientos temporales”, relata como esquivó la quiebra y llegó a Europa

Innovación y Startups

Startup Chattigo es adquirida por compañía de IA de EEUU que tiene a Disney y Apple entre sus clientes

Innovación y Startups

Diario Financiero y Wots lanzan el primer asistente de inteligencia artificial para noticias en Chile

Innovación y Startups

Startup tecnológica Zamper.io vende un 20% a Terralink para acelerar su crecimiento en la región y llegar a EEUU

Innovación y Startups

La startup chilena Rocketbot llega al sudeste asiático y prepara el salto a Estados Unidos

Fondos de Inversión

Caso Sartor: Moody's prevé impacto acotado en capacidad crediticia de Azul Azul, pero advierte sobre gobierno corporativo

También, mostró su inquietud sobre el control futuro de la sociedad.

Fondos de Inversión

El segundo tiempo del caso Sartor: los caminos que tomaría la trama tras el hito de la formalización

Fondos de Inversión

Caso Sartor: Corte de Apelaciones falla contra imputados y mantiene prisiones preventivas

Fondos de Inversión

Sartor: tribunal rechaza intento de anular liquidación de AGF y valida actuar de la CMF tras fallo de la Suprema

Fondos de Inversión

Caso Sartor: abogado de Sergio Yáñez pide anular prisión preventiva en Corte de Apelaciones y apunta a desproporción de medida

Fondos de Inversión

Caso Sartor: Moody's prevé impacto acotado en capacidad crediticia de Azul Azul, pero advierte sobre gobierno corporativo

Fondos de Inversión

El segundo tiempo del caso Sartor: los caminos que tomaría la trama tras el hito de la formalización

Fondos de Inversión

Caso Sartor: Corte de Apelaciones falla contra imputados y mantiene prisiones preventivas

Fondos de Inversión

Sartor: tribunal rechaza intento de anular liquidación de AGF y valida actuar de la CMF tras fallo de la Suprema

Fondos de Inversión

Caso Sartor: abogado de Sergio Yáñez pide anular prisión preventiva en Corte de Apelaciones y apunta a desproporción de medida

Vivo cuadruplica sus ganancias tras condonación parcial de deuda y aporte de nuevo outlet

Construcción

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Hace 10 años Santander redefinió el concepto de sucursal bancaria con un modelo que integra atención financiera, cowork y cafetería en un mismo espacio.

Conoce más aquí

Patrocina: Santander

Las bodegas flex ganan espacio en el mercado logístico chileno, impulsadas por una demanda que busca mayor flexibilidad y cercanía con los centros de consumo.

Patrocina: Cushman & Wakefield Chile

La iniciativa amplía las alternativas para quienes buscan renovar su auto, pero también para aquellos que están evaluando dar el paso hacia la electromovilidad.

Patrocina: Santander

Una nueva estrategia comienza a tomar fuerza: las transacciones de mediana escala.

Patrocina: Cushman & Wakefield Chile

En "Fuera de Pista" con Bárbara Hernández, la "Sirena de Hielo"

Patrocina: SOY DF / Ski Portillo

BRANDED CONTENT

Hace 10 años Santander redefinió el concepto de sucursal bancaria con un modelo que integra atención financiera, cowork y cafetería en un mismo espacio.

Conoce más aquí

Patrocina: Santander

BRANDED CONTENT

Las bodegas flex ganan espacio en el mercado logístico chileno, impulsadas por una demanda que busca mayor flexibilidad y cercanía con los centros de consumo.

Revisa aquí la nota

Patrocina: Cushman & Wakefield Chile

BRANDED CONTENT

La iniciativa amplía las alternativas para quienes buscan renovar su auto, pero también para aquellos que están evaluando dar el paso hacia la electromovilidad.

Patrocina: Santander

BRANDED CONTENT

Una nueva estrategia comienza a tomar fuerza: las transacciones de mediana escala.

Patrocina: Cushman & Wakefield Chile

BRANDED CONTENT

En "Fuera de Pista" con Bárbara Hernández, la "Sirena de Hielo"

La deportista y referente internacional de la natación en aguas gélidas aborda los desafíos, aprendizajes y decisiones que han definido una carrera marcada por la excelencia y la perseverancia.

Patrocina: SOY DF / Ski Portillo

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

FIN DE SEMANA

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

MARCAS GRUPO DF

Contactos

SEÑAL DF | El diario de negocios de los sábados de Diario Financiero

Noticias destacadas

Banco de Chile, el más favorecido por la UF

TE PUEDE INTERESAR

{{_txt_titular}}

Santander: mayor riesgo en segmento comercial

TE PUEDE INTERESAR

{{_txt_titular}}

BCI mejora rentabilidad

Acción del Itaú subiría 20%

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

Mercados: la semana en datos

Empresas IPSA perdieron 26 mil puestos de trabajo desde 2019, mientras sus ingresos por empleado crecieron 26%

Las cinco acciones chilenas más expuestas al alza de las tasas largas

SAAM sortea las turbulencias internacionales y mejora su rating

Regístrate al newsletter semanal aquí- Negocios | Economía | Entrevistas | Análisis

Newsletters

Regístrate al newsletter semanal aquí- Negocios | Economía | Entrevistas | Análisis

Regístrate al newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF Video

Asunto de familia | Ricardo y Sebastián Mewes: las aduanas, el nuevo ciclo y una sana sucesión

DF al Cierre | Nestlé reorganiza su negocio y la NASA sorprende con nueva misión

LO MÁS LEÍDO

Jorge Bofill y César Ramos entran a la Operación Ámsterdam: inversionista de productora de cannabis ficha a los abogados para evaluar acciones legales

“Insiders” chilenos 2026: directores, gerentes y controladores venden el doble de lo que compran en sus propias empresas

Sigue la grúa: Jorge Gómez recluta a otro ejecutivo desde Collahuasi para asumir en la plana mayor de Codelco

Exacreedores de Enjoy sellan venta de Gran Hotel Pucón por US$ 16 millones

Ley Karin: solo el 35% de las denuncias registradas corresponde a materias de la norma y DT prepara estrategia preventiva en empresas

Quién era Klaus-Michael Kühne, el socio alemán de los Luksic en Hapag-Lloyd (y qué pasará con su fortuna)

Nestlé unificará su negocio de Chile, Argentina, Uruguay y Paraguay y el head de Chile asumirá el liderazgo regional

Toesca sigue creciendo: suma control de sanitaria Suralis a su intensa agenda de compra de activos

La cruzada de Juan Gabriel Valdés para traer a Obama a Valdivia

Quién era Klaus-Michael Kühne, el socio alemán de los Luksic en Hapag-Lloyd (y qué pasará con su fortuna)

El homenaje de los amigos de Juan Pablo del Rio por sus tres décadas en Sodimac

DF al Cierre | Rodrigo Castillo tras fallo del TC sobre reposición gratuita de servicios básicos en catástrofes: “Podría ser expropiatoria o afectar incorrectamente a los más pobres”

Contenido reciente

Asunto de familia | Ricardo y Sebastián Mewes: las aduanas, el nuevo ciclo y una sana sucesión

DF al Cierre | Nestlé reorganiza su negocio y la NASA sorprende con nueva misión

Ahora en DF | Autoridades de Nepal elevan a 470 los fallecidos en las inundaciones

Ahora en DF | CEO de Andes Iron anuncia que Minera Dominga inició ya su construcción tras 13 años de trámites

Inspírate con lo mejor del diseño, la arquitectura y el estilo de vida.

Ministra Toledo delinea lo que viene en la recta final de la reforma al SEIA y pone el foco en la SMA

Forvis Mazars ficha a exAZ, Andrea Bobadilla, como nueva socia

De Marchena y Urcelay Abogados refuerza su práctica laboral

ExDeloitte apuestan por la asesoría independiente: “Queremos ser el brazo tributario de los clientes”

Chambers lanza guía 2027 de los mejores estudios y abogados de Chile: crece la especialización, pero el país exhibe la mayor brecha de género de la región

Ministra Toledo delinea lo que viene en la recta final de la reforma al SEIA y pone el foco en la SMA

Forvis Mazars ficha a exAZ, Andrea Bobadilla, como nueva socia

De Marchena y Urcelay Abogados refuerza su práctica laboral

ExDeloitte apuestan por la asesoría independiente: “Queremos ser el brazo tributario de los clientes”

Chambers lanza guía 2027 de los mejores estudios y abogados de Chile: crece la especialización, pero el país exhibe la mayor brecha de género de la región

Ley Karin: solo el 35% de las denuncias registradas corresponde a materias de la norma y DT prepara estrategia preventiva en empresas

La tasa de desocupación nacional sube a 9,5% en mayo-julio en un nuevo máximo en cinco años y el tiempo promedio sin empleo aumenta a 8,1 meses

Pivotes plantea contratos laborales por hora con piso salarial más alto y resguardos para evitar abusos

Enfermedades profesionales de salud mental aumentan con fuerza y ya explican siete de cada 10 días perdidos

La informalidad gana espacio entre los trabajadores clasificados como dependientes

Ley Karin: solo el 35% de las denuncias registradas corresponde a materias de la norma y DT prepara estrategia preventiva en empresas

La tasa de desocupación nacional sube a 9,5% en mayo-julio en un nuevo máximo en cinco años y el tiempo promedio sin empleo aumenta a 8,1 meses

Pivotes plantea contratos laborales por hora con piso salarial más alto y resguardos para evitar abusos

Enfermedades profesionales de salud mental aumentan con fuerza y ya explican siete de cada 10 días perdidos

La informalidad gana espacio entre los trabajadores clasificados como dependientes

Fundador de House & Flats, el “Tinder de los alojamientos temporales”, relata como esquivó la quiebra y llegó a Europa

Startup Chattigo es adquirida por compañía de IA de EEUU que tiene a Disney y Apple entre sus clientes

Diario Financiero y Wots lanzan el primer asistente de inteligencia artificial para noticias en Chile