Por Fabiola García Sanders
Los principales grupos económicos en Chile con mayor exposición de sus empresas en el IPSA vieron aumentado su patrimonio bursátil en enero-marzo, pero fue GDF Suez el que más incrementos registró en el período, sobre todo gracias a Aguas Andinas.
El conglomerado francés ligado a los servicios básicos está representado en el selectivo por Aguas Andinas (Aguas-A), E.CL e Inversiones Aguas Metropolitanas (IAM).
El incremento en el patrimonio bursátil de IAM pero sobre todo de Aguas-A, fue más que suficiente para contrarrestar la caída registrada en el patrimonio de E.CL.
Los resultados de las empresas de tratamientos de agua no se vieron empañados tampoco por los varios casos de cortes de suministros registrados en la Región Metropolitana a principios de año.
“Aguas es una empresa que por lo general tiene resultados súper consistentes en el tiempo y eso el mercado lo estuvo premiando, paga buenos dividendos, es una empresa que casi nunca da una mala noticia”, señaló el gerente de renta variable de Penta Corredores de Bolsa, Ramón Lagos.
El experto agregó que es poco probable que la autoridad pueda cobrarle a Aguas Andinas por los cortes de agua, ya que son eventos naturales.
El analista de Cruz del Sur, Piero Nasi, atribuye las alzas de las compañías sanitarias “a que a la fecha se ha visto mucho flujo de inversionistas extranjeros en el mercado local para quienes es muy atractivo invertir en empresas con alto dividend yield, baja volatilidad y flujos futuros estables”, como es el caso de estas empresas.
En cuanto a las pérdidas de E.CL, Nasi comentó que la energética vinculada al grupo francés tuvo paralizadas un par de plantas generadoras (Alto Andina y Hornitos) lo que se sumó a una demanda de Codelco por US$ 40 millones.
La vereda opuesta
En la otra vereda, se ubicó el grupo Luksic, el que menos provecho le sacó al rally del principal índice de la bolsa chilena en los primeros tres meses del año.
Para Ramón Lagos hay que tener en cuenta que a las empresas del grupo (CCU, Banco de Chile, SM-CHILE B, SMSAAM y Vapores) fueron afectadas por el paro portuario, la anticipación del mercado al aumento de capital de Vapores y el pago de dividendos de Banco de Chile, que afecta el patrimonio bursátil.
Nasi coincide con Lagos respecto a la acción de Banco de Chile. El experto señaló que una baja considerable del patrimonio bursátil puede estar relacionada la acción ex dividendo.
Sobre la caída del patrimonio bursátil de SMSAAM, Nasi explicó que se debían a los bajos resultados reportados en el cuarto trimestre del año pasado.
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